Элементарно, Ватсон:
$arItem["ADD_URL"] - ссылка для добавления товара в корзину
раз $APPLICATION->GetCurPageParam - значит, ссылка ведет на ту же страницу, т.е. добавляет в корзину тот же компонент (видимо, это компонент показа списка товаров)
$arParams["ACTION_VARIABLE"] - название параметра в ссылке, который говорит что делать. Значение его (название параметра) берется из настроек компонента (массив $arParams, ключ ACTION_VARIABLE)
"=ADD2BASKET&" - собственно значение вышеозначенного параметра. Стандартное для компонентов Битрикс, означает - положить товар в корзину и вернуться на страницу товара
$arParams["PRODUCT_ID_VARIABLE"] - название параметра в ссылке, содержащий ID товара. Значение его (название параметра) берется из настроек компонента (массив $arParams, ключ PRODUCT_ID_VARIABLE)
$arItem["ID"] - тот самый ID товара
array($arParams["PRODUCT_ID_VARIABLE"], $arParams["ACTION_VARIABLE"]) - убрать из адреса страницы означенные параметры, если они там были ДО формирования ссылки
На пальцах - должно получиться что-то типа путь_к_странице?action=ADD2BASKET&product=1314213